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擁抱北交所改革機遇 券商應全鏈條“高質量投入

證券日報 | 2023-09-12 09:52:20


【資料圖】

日前,被稱為“北交所深改19條”的《關于高質量建設北京證券交易所的意見》(以下簡稱《意見》)正式發(fā)布,意在進一步推進北交所穩(wěn)定發(fā)展和改革創(chuàng)新。

本次北交所改革包含優(yōu)化上市安排、下調做市商門檻、促進科創(chuàng)板與北交所投資者互聯(lián)互通等內容。作為北交所市場建設的核心參與者和推動者,券商也將在這次改革中獲益,其做市、經紀、投資銀行業(yè)務均有望實現擴容。

下調做市商門檻將推動券商做市業(yè)務擴容。數據顯示,截至9月5日,北交所已有15家做市商為66家公司做市(數量占比達到30%)。在此次北交所改革中,證監(jiān)會對北交所做市商資格門檻進行了下調,放松了凈資本及評級要求,同時新增更加符合北交所特點的兩項指標。預計后續(xù)將有更多的券商開展北交所做市業(yè)務,助力提升市場活力。

券商經紀業(yè)務也有望增收?!兑庖姟访鞔_,已開通科創(chuàng)板交易權限投資者可以直接開通北交所交易權限。目前科創(chuàng)板與北交所均設有50萬元金融資產的門檻,北交所合格投資者數量為557萬戶,科創(chuàng)板約1000萬戶,便利投資者開戶這一舉措將加速轉化吸引北交所潛在投資者。目前,多數券商已完成技術改造,為投資者上線了“一鍵開通北交所權限”功能。另外,疊加引導機構入市等安排,進一步豐富投資者類型,從而為券商經紀業(yè)務帶來增量,同時也提高市場流動性。

《意見》還對現行北交所發(fā)行上市安排進行了優(yōu)化,一系列措施有望促進北交所優(yōu)質投資標的供給。這將推動券商調整投資銀行業(yè)務模式。尤其是走差異化發(fā)展道路的券商,有望將業(yè)務資源向北交所傾斜,突出業(yè)務優(yōu)勢。

機遇也伴隨著挑戰(zhàn)。《意見》提出,進一步壓實各類中介機構責任,督促提高北交所全鏈條業(yè)務投入的能力和質量。不僅僅是做市、經紀等業(yè)務,券商整個業(yè)務條線都可以參與到北交所業(yè)務當中。事實上,券商也在加大北交所業(yè)務投入。在今年證券公司分類評價中,提高了北交所業(yè)務專項加分分值。2023年,共有38家券商獲得專項加分,這也激勵了券商開展北交所、新三板業(yè)務的積極性。另外,券商可以進一步加強北交所業(yè)務的“投研”投入,“以投行為牽引,以研究為驅動”,進一步強化重點細分行業(yè)的研究能力,培育重點產業(yè)研究優(yōu)勢,幫助各類投資者充分認識到北交所上市公司的投資價值。

總而言之,為創(chuàng)新型中小企業(yè)提供更高效、更便捷的服務,進一步提升北交所市場活力和韌性,是券商的業(yè)務發(fā)展機遇,也是金融中介的職責所在。

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