近年來，保險資產管理公司在大類資產配置、長期資金管理、固定收益投資等方面影響力逐步提升，已成為我國金融市場的重要力量。自2003年首家保險資產管理公司成立以來，經過10余年發(fā)展，保險資產管理公司從無到有、從小到大，目前已設立28家機構，受托管理保險業(yè)超過70%的資金，資產管理規(guī)模近15萬億元。
為加強對保險資產管理公司的機構監(jiān)管和分類監(jiān)管，促進保險資產管理行業(yè)合規(guī)穩(wěn)健經營，提升服務實體經濟質效，中國銀保監(jiān)會近日發(fā)布《保險資產管理公司監(jiān)管評級暫行辦法》(簡稱《辦法》)——這意味著保險資管業(yè)進入分類監(jiān)管時代。
保險資管公司差異化特征明顯
“一方面，目前保險資管公司在機構性質、管理風格、受托規(guī)模、投資能力以及市場化程度等方面，差異化特征明顯;另一方面，以風險為導向的分類監(jiān)管，既是國際上較為成熟的金融機構監(jiān)管措施，又已在我國金融市場積累了10余年實踐經驗。”銀保監(jiān)會有關負責人表示，吸收借鑒國內外金融機構分類監(jiān)管經驗做法，建立實施保險資產管理公司監(jiān)管評級制度，并根據評級結果，在市場準入、業(yè)務范圍、產品創(chuàng)新、現(xiàn)場檢查等關鍵領域采取差異化監(jiān)管措施，具有重要現(xiàn)實意義和較強可操作性。
事實上，從2006年開展商業(yè)銀行監(jiān)管評級與分類監(jiān)管開始，監(jiān)管部門相繼推出對企業(yè)集團財務公司、信托公司、證券公司、期貨公司、保險公司等機構的監(jiān)管評級與分類監(jiān)管制度，并隨行業(yè)發(fā)展不斷優(yōu)化完善，取得積極成效。
“對于保險資管行業(yè)來說，通過監(jiān)管評級，既能避免過去混同監(jiān)管帶來的成本增加等問題，又能清晰確定監(jiān)管重點，合理配置監(jiān)管資源，提升監(jiān)管效率，且有利于促進保險資產管理公司防范風險、合規(guī)經營和規(guī)范發(fā)展。”華安財保資產管理有限責任公司副總裁賀鵬飛在接受經濟日報記者采訪時表示，此舉還能形成正向激勵，推動公司主動對標行業(yè)標準和標桿公司，強化合規(guī)經營意識，增強內生發(fā)展動力，促進保險資產管理行業(yè)專注主業(yè)和特色，優(yōu)化業(yè)務結構，提升服務實體經濟質效。
分類監(jiān)管助力行業(yè)穩(wěn)健經營
此次《辦法》評級指標體系選取了公司治理與內控、資產管理能力、全面風險管理、交易與運營保障以及信息披露5個維度，覆蓋了公司治理和業(yè)務運作的各流程環(huán)節(jié)。其中，結合資產管理業(yè)務特點，設置公司治理與內控維度指標，從決策授權、防火墻設置、關聯(lián)交易和內部控制等方面，全面評價公司治理有效性，防范內部制衡失效和利益輸送等重點風險。
與此同時，《辦法》強調設置資產管理能力維度指標，制定定量和定性標準，引導行業(yè)加強投資管理能力建設，發(fā)揮大類資產配置能力和特長，開展長期投資、價值投資。此外，加強全面風險管理能力建設，全面風險管理維度指標堅持全面性、獨立性、透明性和公平性原則，通過強化風險治理架構、風險制度流程、風險管理信息系統(tǒng)等要求，督促行業(yè)樹立審慎經營理念，加強風險管控。
在提升交易與運營保障效率方面，《辦法》提出，優(yōu)秀的資產管理機構需要具備強大的綜合實力，交易運營能力建設、信息治理及信息技術系統(tǒng)對投資管理業(yè)務發(fā)揮著重要的支持作用。交易與運營保障維度指標參考行業(yè)最佳實踐，從交易運營組織架構、制度流程、效能評估、信息系統(tǒng)等方面，提出科學的評價標準，引導行業(yè)建立安全高效的交易運營保障體系。同時，對信息披露的規(guī)范性和及時性提出較高要求。信息披露維度指標從制度建設、監(jiān)管報告、客戶告知、公開披露等方面，引導公司完善信息披露機制，準確、及時、完整披露有關信息。
重大風險事件事故“一票否決”
值得注意的是，《辦法》明確評分采用定性與定量相結合的方式，以“賦分制”打分，滿分為100分，5個維度指標分別為20分、30分、25分、15分和10分。同時，監(jiān)管機構在監(jiān)管評級得分的基礎上，結合日常監(jiān)管情況，按照調整項明細對評級情況進行修正，形成監(jiān)管評級結果。根據監(jiān)管評級結果，將保險資產管理公司劃分為A、B、C、D四類機構，明確分類結果是衡量公司經營管理能力和風險管理能力的主要依據。
針對調整項指標設置問題，銀保監(jiān)會有關負責人表示，一方面，對于被監(jiān)管機構采取監(jiān)管措施或行政處罰、被交易市場及自律組織采取紀律措施的機構相應扣減一定分數，對于出現(xiàn)特別重大風險事件的機構實行“一票否決”，直接定為D類;另一方面，將業(yè)外資質、資產管理規(guī)模、服務業(yè)外資金、單位管理資產利潤率等列入加分項，鼓勵具有市場競爭力的公司和“專而精”“小而美”的特色經營公司發(fā)展。同時，對于積極服務國家重大戰(zhàn)略，開展環(huán)境、社會和公司治理(ESG)等綠色投資，對行業(yè)發(fā)展作出重大貢獻的機構酌情予以加分。
賀鵬飛認為：《辦法》對于原來管理能力較弱的保險資管公司如何進行規(guī)范化管理，提升資產管理與風控能力、整體市場競爭力等均具有實踐意義。能力強的公司能夠以此為契機樹立行業(yè)標桿，發(fā)揮標桿效應，在保險資金價值投資、支持實體經濟等方面發(fā)揮優(yōu)勢。同時，《辦法》使保險資管行業(yè)與業(yè)外資管行業(yè)具備橫向可比性，有助于更好地挖掘保險資管機構優(yōu)勢，發(fā)現(xiàn)短板，對提升行業(yè)整體資管能力具有借鑒意義。
接下來，監(jiān)管層對于經營管理能力和風險管理能力強的公司，將以非現(xiàn)場監(jiān)管為主，定期監(jiān)測各項監(jiān)管指標，通過會談和調研等形式，掌握最新的風險情況，在市場準入、業(yè)務范圍等方面給予適當支持;對于經營管理能力和風險管理能力弱的公司，將給予持續(xù)的監(jiān)管關注，在業(yè)務上做“減法”，必要時依法采取暫停業(yè)務資格、責令停止接受新業(yè)務等措施。(記者 于泳 李晨陽)
