新三板精選層開市歷時三周，總體運行平穩(wěn)。全國股轉(zhuǎn)公司數(shù)據(jù)顯示，精選層開市三周累計成交9.9億股，成交金額達到136億元;精選層成交均價為13.72元，是新三板全市場成交均價4.94元的2.78倍。
“從精選層企業(yè)成交均價能夠看出，精選層企業(yè)的質(zhì)量相對創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層更加優(yōu)質(zhì)，投資人對于精選層企業(yè)的認(rèn)可程度更高。” 華財新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩對《證券日報》記者表示，精選層首批32家企業(yè)在前三周的市場表現(xiàn)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，在起到市場價格發(fā)現(xiàn)作用的同時，讓股價回歸到企業(yè)內(nèi)在價值層面，有利于引導(dǎo)整個市場朝理性價值投資方向發(fā)展。
首批精選層開市三周
總體運行平穩(wěn)
“首批精選層開市運行三周以來，總體上來講運行平穩(wěn)，流動性和估值相對創(chuàng)新層有所提升，但離市場預(yù)期還有一定距離。32只精選層個股二級市場價格出現(xiàn)明顯分化，有個股勇創(chuàng)新高，一些個股仍在破發(fā)狀態(tài)。精選層個股和板塊日成交金額走低，換手率較低，市場觀望情緒濃厚。”北京南山投資創(chuàng)始人周運南對《證券日報》記者表示。
精選層開板后，當(dāng)日部分股票即跌破發(fā)行價，精選層首日市場反應(yīng)未達預(yù)期。之后幾天，精選層開始快速反彈回升，部分精選層優(yōu)質(zhì)企業(yè)開始持續(xù)上漲，但仍有一批企業(yè)維持在低于發(fā)行價水平。截至8月14日收盤，前三周首批32家企業(yè)中有14家企業(yè)的收盤價高于發(fā)行價，18家企業(yè)的收盤價低于發(fā)行價。累計漲幅位于前5位的企業(yè)分別為，同享科技、連城數(shù)控、永順生物、殷圖網(wǎng)聯(lián)和貝特瑞，累計漲幅均超過35%。其中，同享科技累計漲幅最高，達到81.8%。
在周運南看來，精選層二級市場目前還處在前期多空博弈階段，短期內(nèi)32只個股可能還是寬幅震蕩、漲跌互現(xiàn)、個股分化的走勢。需要一定的時間和足夠的換手后，特別是等待隨后幾只精選層新股上市的新表現(xiàn)，二級市場才會真正選擇發(fā)展方向，同時我們堅信這個方向最終肯定是向好的，因為市場對新三板改革還是充滿信心。
北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林對《證券日報》記者表示，精選層首批32只股票出現(xiàn)一定比例的破發(fā)是市場走向成熟的表現(xiàn)，有利于后續(xù)企業(yè)發(fā)行時的合理定價，也有利于網(wǎng)上和網(wǎng)下配售比例的提高，在精選投資標(biāo)的的前提下，賺錢效應(yīng)或?qū)⑼癸@。再加上試點兩融、混合交易制度等政策利好的出臺，精選層成交量、成交額或?qū)⒅鸩缴咧琳Ｋ健?/p>
混合做市商制度
可以提升市場流動性
值得一提的是，精選層推出混合交易制度邁出重要一步。全國股轉(zhuǎn)公司8月11日發(fā)布《混合交易業(yè)務(wù)及信息發(fā)布優(yōu)化相關(guān)技術(shù)文檔的通知》(簡稱《通知》)，就精選層混合做市的技術(shù)要求予以明確。《通知》指出，做市商可以網(wǎng)下投資者的身份參與詢價，詢價與申購的要求與其他網(wǎng)下投資者要求一致，做市商可以網(wǎng)上投資者的身份參與申購，申購的要求與其他網(wǎng)上申購?fù)顿Y者的要求一致。同時，做市賬戶可以不用申報對應(yīng)的適當(dāng)性類別。
“混合做市業(yè)務(wù)，即讓做市商參與到精選層做市交易當(dāng)中來，混合做市商制度的引入可以提升市場流動性，也有助于合理價格的形成。”川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，新三板精選層開市以來總體運行平穩(wěn)，對于一些業(yè)績支撐較好的公司，投資者興趣相對較大。從流動性角度看，一方面要重視加強精選層的公司質(zhì)量，這樣對投資者才會吸引力提升;另一方面，對信息披露要求要加以重視，重點打擊內(nèi)幕交易和違規(guī)造假行為，給新三板市場一個好的交投環(huán)境。
鑒于公募基金整體較強的投研能力，部分公募基金通過參與精選層戰(zhàn)略配售，已經(jīng)取得豐厚收益。常春林認(rèn)為，隨著公募基金投資精選層的比例或放開，存量公募產(chǎn)品也可以通過重修基金合同等方式將精選層股票納入到投資范圍當(dāng)中，以及公募基金投資精選層產(chǎn)品申報審批也將逐漸常態(tài)化，后續(xù)將有更多的公募基金投資到精選層，質(zhì)地優(yōu)異的精選層股票或更加凸顯賺錢效應(yīng)，也將進一步改善精選層的流動性水平。
